被市场教育过的投资者往往会十分重视风险。

对于投资风险，股神巴菲特也给出了三条忠告：第一条是不要亏钱；第二条是不要亏钱；第三条是重复前两条。

可见控制风险对于投资的重要性，成熟的投资者一般都会把控制风险放在十分重要的位置。

(资料图)

控制风险也并不是不承担风险，而是要把发生风险的可能性降至最低，把出现风险遭受的损失控制在可承受范围之内。

那么，在投资分析过程中，我们如何控制风险呢？

其实，投资分析本身就是一个风险控制的过程，我们会规避一些风险大的标的，配置一些确定性高的公司。

今天的文章，笔者给大家介绍三个评估公司偿债能力的指标，希望对大家的投资有所裨益。

开始之前，先给大家推荐一款靠谱的投研工具——估值宝，里面收录了上市公司的众多财务指标，比如主营业务、净利率、毛利率、ROE等，有助于提高大家对公司的选择、估值和分析能力。

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一、最常用的偿债能力指标

首先，需要强调的一点是，任何一个指标都无法单独说明一家公司的基本情况。实际上，所有指标都很好的完美公司，是很稀有的，甚至可以说是没有的。分析任何一家公司都要综合来看。

下面我们来看大家最常用的偿债能力指标，资产负债率。

其计算公式为：

资产负债率=总负债/总资产

这是一个非常简单直观的指标。是指一家公司的总负债占总资产的比率。

市场一般认为资产负债率低一些更优，但又不能过低，过低又意味着公司没有很好的利用债务资金，提升股东价值。

但过高又会给企业带来各种风险，比如当一家公司资产负债率大于等于50%，这就意味着这家公司的资产状况需要引起投资者高度重视，如果继续提升财务风险就会快速提升。

大家想想如果一家公司的负债超过75%，即杠杆为4倍，一旦公司盈利能力下降，但是利息就有拖垮公司的可能。

但是银行、券商、地产等行业的负债率因其行业特性，是普遍偏高的，所以我们还是要分清行业属性。

二、短期偿债能力指标

分析公司的短期偿债能力，我们一般会选用流动比率指标。

其计算公式为：

流动比率=流动资产/流动负债

它是衡量一家公司短期债务清偿能力的指标。

如果一家公司的流动比率越高的话，这就说明这家公司的流动资产较多。换句话说，就是他潜在的还债能力越强。

初学者很容易认为，是不是流动比率越大越好呢？

在回答这个问题前，大家先看看分子（流动资产）是由存货，应收账款等等的资产构成，如果太大的话这家公司很可能积攒了很多的货物，有存货积压的风险。

那是不是越低越好呢？

我们再看分母（流动负债），越低说明分母（流动负债）很大，这就有可能造成公司无法偿还短期债务的风险。

所以一般流动比率维持在2左右比较合适。

三、谨慎性偿债能力指标

偿债能力是公司十分重要的能力指标，即使公司其它方面经营的很好，如果偿债能力出现问题，也会给公司造成巨大的冲击。

也会给投资者带来深度亏损。

所以为进一步看清公司的偿债能力，我们还需分析速动比率指标。

其计算公式为：

速动比率=速动资产/流动负债

它是衡量企业可以立即变现资产，偿还短期债务的能力。

基于这个概念，既然是衡量企业马上偿债的能力，那我们就需要剔除不易变现的资产。

速动资产的来源，速动资产=流动资产－存货－预付账款等等其他不容易变现的资产。

还有一个简易的计算方式。因为，企业的预付账款和长期待摊费用这些不易变现的数据往往在年报当中占很小的一部分。所以我们有了新的计算公式：

速动比率=（流动资产－存货）/流动负债

一般来说速动比率维持在1左右比较合适，这意味着企业1元负债就有对应的1元速动资产，随时可以用于偿还债务。

当然财务分析还需考虑行业的属性。比如零售行业，他本身的存货要求就比较高，所以自然整体行业的速动比率都小于1。

总结

以上就是给大家介绍的衡量公司偿债能力的三个指标。

需要指出的是，偿债能力分析不是财务分析的全部，对于任何一家公司都要综合分析。

只有在系统地学习了分析方法之后，大家才不会单单靠某些指标去了解一家公司，而是会由点到线再到面，最后到体的整体分析。

最后，给大家推荐一款靠谱的投研工具——估值宝，里面收录了上市公司的众多财务指标，比如主营业务、净利率、毛利率、ROE等，还有很多估值方法，能够帮助投资者们提高对公司的选择、估值和分析能力。

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